《分成制教育金融制度》

分成制教育金融制度

一、理念创新：从教育需求方视角研究教育金融制度

教育金融，是解决教育融资问题的新理念。通常，人们大都习惯于将教育理解为一种公共产品，认为国家应理所当然地为教育发展提供经费。这种由国家提供教育经费的机制叫做“教育财政”。事实上，教育也具有“私人性”，教育经费应当由政府和私人共同承担。当个人经费不足时，可以通过市场途径获得融资，这种机制叫做“教育金融”机制。大家熟知的“助学贷款”就是有政府参与的教育金融模式。

本文所研究的教育金融，又有如下新视角：

其一，融资主体特指教育需求方，不包含教育供给方。比如，它仅探讨学生的金融问题而不探讨学校的金融问题。后者研究的是企事业单位的投融资问题，属于传统问题；而前者属于自然人的投融资问题，它在理论上和实践上还都比较落后。

其二，教育取其广义概念，既包括一般意义上的学校教育，也包括在职培训。从纵向上讲，广义教育与终身教育理念一致，它包括个体在母体中孕育到离开人世的整个过程。

其三，这里所谈的教育金融不仅仅是融资问题，还包括投资和理财。要从理财的角度探讨大学生如何有效运用所拥有的各种资源，高效进行人力资本积累，以达到个人效用最大化效果。上述教育金融概念的提出是对现存两大重要命题的进一步深化。

首先，教育金融问题与诺贝尔经济学奖获得者舒尔茨所开创的人力资本理论关系密切，在本质上它是对人力资本理论前提假设的阐释。舒尔茨认为教育和培训等行为都是增进人力资本的行为，都能为经济增长做出贡献而增加个人收益。但舒尔茨对人力资本者的资金瓶颈总体上存而不论。教育金融理论则要着力如何解决人力资本积累者面临的资金瓶颈、如何提高资金使用效率的问题。随着知识爆炸时代的来临和教育周期的拉长，个人教育培训资金的稀缺性日益凸显，由此导致的机会成本和教育公平问题也日益为人们关注。高效解决个人在教育需求中的资金问题，日益需要有科学的理论加以指导。

其次，穷人的银行家、经济学家，格莱珉银行的创始人穆罕默德•尤努斯所做的工作也说明了教育金融的价值所在。尤努斯开创和发展了“微额贷款”服务，专门提供给因贫穷而无法获得传统银行贷款的创业者。2006年，“为表彰他们从社会底层推动经济和社会发展的努力”，他与孟加拉乡村银行共同获得诺贝尔和平奖。尽管学生也属于其贷款对象，但并非其主流业务。教育金融则将集中研究并解决教育需求方资金融通问题。创业者一般处于人力资本积累后的阶段，融资的目的是进行客观世界的投资。而受教育者融资的目的是进行人力资本积累，这将关系到教育公平和人类社会文明进程。因而，教育金融产品的创新比乡村银行创新模式具有更加重要的理论和现实意义。

分成制教育金融制度的价值，在于其本身不但能有效解决教育教育需求方的资金瓶颈问题，还具有促使教育制度改革的作用。只要使用了分成制教育金融制度，教育制度就自然发生改革和优化。这主要源于分成制教育金融制度的“收益—风险共分机制”，该机制可以促使供资方为受资方提供增值服务并监督受资方的激励。该机制会促使供资方逐渐专业化，成为具有专业特长的教育家。私募股权投资基金的引入，将会进一步促进分成制教育金融的发展。如果说私募股权投资基金的投资对象是企业，那么分成制教育金融契约投资的就是学生的人力资本。基于教育需求方的分成制私募投资基金，会使教育金融制度具有“聚集资金、代客理财、分散投资”的特征，从而产生“风险分散化、专家产业化”的制度效应。投资于不同的学生可以降低或消解非系统性风险，不同的资金提供者聚集资金则有利于分担系统性投资风险。而基金经理人“阅人无数”，很容易成为懂得教育规律的教育家。

在分成制教育金融制度下，教育僵化问题几乎迎刃而解。首先，它会提升教育效率。学生人力资本积累能否得到社会认可既关系到学生的利益，也关系到供资方和基金经理人的利益。几方都会尽可能以收益最大化为原则来确定人力资本积累相关因素的选择。其次，促进了资金供给方和学生之间关系的和谐。共同的盈利目标易于促成行为上的一致。由于学生的成长涉及到身体、学习和心理等诸多方面，供资方或基金管理人会全方位关怀、呵护、鼓励其成长。再次，促成系统性人才培养机制的产生。供资方可能要完成甄别学生特征、确定培养方向、注重全方位培养、包装营销人才、回炉“次品人才”等系统性产业环节。解决传统体制下人才培养的孤立性、片面性，以及成才率低的缺陷。最后，有助于尊重教育需求方的教育权利。为了提升人才成长的效率，教育需求方的能力、兴趣、心境、身体状况、变数都得以充分考虑，这是尊重人权的表现。

分成制教育金融制度还有利于培养素质全面、身心健康、学习力强、可塑性强、应对困难能力强、创新性强的人才。使人才具有两大特征：一是适应性强。可以更宽范围地适应各行各业对人才素质的要求，有利于降低结构性失业率。由于适应性强，应对宏观经济形势变化的能力就强。弹性人才能有效应对经济周期性变化或经济危机引起的裁员减薪等冲击。二是有利于培养创新型人才。一方面创新型人才有利于国家提升产业结构，另一方面创新型人才自主创业能力强，可以有效改善岗位供不应求的缺口。