《加强储蓄国债管理的思考|储蓄国债》

加强储蓄国债管理的思考|储蓄国债

储蓄式国债是指是政府面向个人投资者发行的、以吸收个人储蓄资金为目的，满足长期储蓄性投资需求的不可流通记名国债品种。自1994年首次发行以来，储蓄国债为筹集财政资金、促进经济发展、满足人民群众投资需求发挥了重要作用。人民银行作为储蓄国债发行兑付的监督管理部门，在规范国债运行秩序，规避国债资金风险，维护投资人权益，促进国债市场健康发展等方面积累了丰富的经验，取得了良好效果。2004年，针对国债发行系统技术落后、发行进度透明度不高、发行任务地区间调剂困难等问题，充分利用现代计算机网络技术的储蓄类国债（电子式）问世，进一步活跃了国债市场，丰富了国债发行品种，灵活了任务调剂方式，使得个人投资者能够更加方便快捷的购买兑付国债。同时，新的国债发行兑付管理体系对人民银行改进国债管理模式，提高国债发行效率也提出了新的挑战。如何有效发挥人民银行在储蓄类国债管理工作中的积极作用，最大限度的服务和方便投资者成为当前亟待研究解决的现实课题。

一、人民银行国债管理工作现状

（一）国债管理职责法定

《中国人民银行法》第四条赋予了中国人民银行依照法律规定“经理国库”的职责；第二十五条规定：“中国人民银行可以代理国务院财政部门向各金融机构组织发行、兑付国债和其他政府债券”。财政部储蓄国债发行文件也明确规定：发行期间，中国人民银行和财政部将按要求对各承销机构执行情况进行检查。人民银行根据相关法律法规，充分履行“政府的银行”职能，配合财政部门开展国债发行兑付管理工作。

（二）强化国债发行兑付管理

长期以来，人民银行积极配合财政部门加强储蓄国债发行兑付管理，通过制定《凭证式国债承销团成员考评办法（试行）》和《国债承销团成员资格审批办法》等规章制度，建立了金融机构开展国债业务的管理制度体系；通过承销团成员审查、资格确定、明确发行兑付清算纪律等方式，强化对国债承销团成员市场准入退出机制建设；通过对超卖、惜售、不及时兑付、会计核算不规范等问题开展监督检查，以及在年度发行期结束后进行综合考评等方式，加强对代销机构日常管理。

（三）推进国债管理信息化建设

近年来，人民银行大力开展信息化建设，全国范围内上线推广了国库数据信息分析系统（tmis），整合了国库信息系统、国库数据集中系统、国库会计核算系统等各类国库系统的数据信息资源，形成了开展数据信息分析的统一平台。其中，国债管理子系统通过预先制定的规则对国债数据信息进行整理、加工、运算，从而实现国债信息资源的快速交换与全面共享，进一步畅通了系统内国债信息传递，为国债管理决策提供了强大的信息支撑。

（四）积极拓展农村国债市场

储蓄国债的发行由各承销机构进行承购包销，整个发行过程都由各商业银行直接承办，这一发行方式决定其发行操作的封闭性，每一个承销商都自成体系，发行计划、数额分配、销售网点等均由承销商自行决定，人民银行只能通过同级商业银行报送的发行周报了解辖区国债发行情况，对发行任务、销售情况的掌握相对滞后，对国债的具体销售过程难以直接介入和实时监督，人民银行的管理方式仍然停留在实地检查和审核报表等为主的事后监管模式，不能实现动态实时管理。同时，相关文件规定国债承销机构应及时向同级人民银行报送发行任务、发行进度及销售情况等数据，但在实际工作中，由于缺乏有效约束机制、承销机构系统内数据报送时间不一致等原因，使得报送数据准确性低、时效性差，导致人民银行监督效能不能充分发挥。

（四）管理力量薄弱，监督检查难以及时开展

国债管理是一项专业性很强的工作，需要专门的监管队伍及丰富的知识储备。但在实际工作中，由于人员紧缺很多基层行无法实现国债管理人员足额配备，即使有专职国债管理人员，日常国债发行组织和数据报送工作也占据了很大的工作量，开展现场检查工作具有一定难度，检查方式主要停留在简单的查对账表上，对承销机构及兑付网点的现场业务检查频率难以满足监管的需求。而真正实施储蓄国债监管工作，现场检查是必不可少的环节，国债超发、科目使用、二次买卖合规性的监管，只能通过现场检查的方式开展，人员瓶颈导致国债监管工作无法进一步深入。