《关于对金融专业的思考》

关于对金融专业的思考

对金融经济中金融套利行为的思考

[摘要]在当前的金融经济之中，普遍存在着金融套利现象。只要在金融经济中存在金融套利的行为，就有利于推动金融市场的一体化以及自由化的进程，有利于流动性金融市场的提高，有利于资源配置在金融市场效率的提高。与此同时，金融套利的行为存在于金融经济中，也会造成一定的负面影响，例如，冲击了金融管理以及增加金融市场的波动性等。所以，只有很好地发挥其存在的积极影响和规避其存在的不良影响，才是最值得关注的重点问题。文章探析了对金融经济中金融套利行为的几个问题。

[关键词]金融经济；金融套利；行为思考；金融监管

[doi]1013939/jcnkizgsc201621045

1对金融套利行为的分析

11金融套利的含义

在现代化金融不断发展中逐渐出现的金融主体行为就是金融套利，依照当今的金融学观点，金融套利就是用来划分资产价格的界限[1]。然而，对于金融套利的含义，就是在运行金融市场的不同方面中有着不同的含义，主要存在的就是广义上和狭义上的含义：①广义上，金融套利就是在运行金融市场时，市场主体获取利润利用其在市场运行中存在的非均衡性行为；②狭义上，金融套利就是金融价格套利的一种。

12金融套利的种类

金融套利主要有金融制度套利和金融价格套利两种套利方式。最常见的是价格套利，就是指利用利率以及汇率等金融资产间价格失调来取得利益的行为；当前最常见的是金融制度套利，就是指建立在有关制度之上，带给经济主体外来负担，但是制度间存在的不协调和差异带给主体们减轻负担的机会[2]。

2对金融经济中金融套利行为的几点思考

21促进金融市场效率的有效提高

金融市场效率包含很多，主要就是资源配置的效率、制度的效率以及市场定价的效率。在金融经济中存在金融套利的行为具有比较明显的作用，市场定价的效率需要金融资产价格及时准确地对市场信息进行反应，这样可以很好地保障均衡。由此可知，反映市场信息的供求速度直接关系到市场定价效率的高低，实现市场定价效率不可缺少的前提条件就是信息效率，金融套利行为的正面积极作用就是为了更好地将前提条件实现，有效地将不均衡的市场价格关系转化成均衡的市场价格关系[3]。同时，金融制度效率中正因为金融套利行为的存在而促使其有所提高，一般情况下，在短时间之内金融制度是静止的，有效提高制度效率的过程中金融套利主要作用就是对制度低效情况进行一定程度上的弥补。相对于直接的资源配置效应，资源配置的间接效应产生时需要金融套利行为间接地提高制度效率以及市场定价效率。

22促进金融市场流动性的增加

在流动性方面，金融市场所存在的不足即使无法产生金融套利行为，金融套利行为也能够很好地促进金融市场流动性的增加[4]。其中，金融市场流动性直接会受到市场交易损失程度、市场交易的活跃程度、市场交易对象以及市场交易的手段等因素的影响。与此同时，市场交易的对象就是指参与到金融市场中的人员；市场交易的工具就是指各种市场金融交易中的工具；市场金融交易损失程度就是指市场交易进行之前和之后所产生的差额，这样会直接关系到市场交易中的成本[5]。通常情况下，倘若金融市场中存在交易效率、完善有效的交易手段，以及很多的活跃度比较高的参与者，那么就更加有利于增加市场经济的流动性。反之，倘若以上的这些条件无法得到满足，那么就会导致市场流动性问题的出现。然而，只要存在金融套利行为，那么就可以很好地对这些因素实施间接或者是直接的作用，从而对金融市场的流动性造成影响[6]。

23促进金融市场的一体化发展

[6]nicholasbarberis，richardthaler有限套利――行为金融学的基石[j].经济导刊，2014，293（28）：314-365

[7]曾耿明，牛霖琳中国实际利率与通胀预期的期限结构――基于无套利宏观金融模型的研究[j].金融研究，2015，113（11）：128-129

[8]高霞我国金融体制的改革方向――对温州民间借贷风波所暴露的金融体制弊端的思考[j].上海市经济管理干部学院学报，2014，126（12）：256-270