招商银行发展战略分析
招商银行综合分析
生物工程1202陈茜201238090201
目录
一、招商银行简介
二、银行业整体分析
三、招商银行股票发展现状
四、建议
一、招商银行简介
成立于1987年4月8日,是中国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行,总行设在深圳。自成立以来,招商银行先后进行了四次增资扩股,并于2002年3月成功地发行了15亿普通股,4月9日在上交所挂牌(股票代码:600036),是国内第一家采用国际会计标准的上市公司。目前,招商银行总资产逾7000亿元,在英国《银行家》杂志“世界1000家大银行”的最新排名中,资产总额居前150位。
经过21年的发展,招商银行已从当初偏居深圳蛇口一隅的区域性小银行,发展成为了一家具有一定规模与实力的全国性商业银行,初步形成了立足深圳、辐射全国、面向海外的机构体系和业务网络。目前在境内30多个大中城市、香港设有分行,网点总数400多家,并于2007年在美国纽约设立了纽约分行,还与世界93多个国家和地区的1210多家银行建立了代理行关系。
21年来,招商银行在革新金融产品与服务方面创造了数十个第一,较好地适应了市场和客户不断变化的需求,被广大客户和社会公众称誉为国内创新能力强、服务好、技术领先的银行。为中国银行业的改革和发展作出了有益的探索,同时也取得了良好的经营业绩。根据2005年度报告,招商银行人均效益、股本回报率等重要经营指标位居国内银行业前列。近年来,招商银行连续被境内外媒体授予“中国本土最佳商业银行”、“中国最受尊敬企业”、“中国十佳上市公司”等多项殊荣。
二、银行业整体分析
存在增长和转型的长期困境,短期内固定资产投资乐观经济存在增长和转型的双重困境,一方面是传统增长模式存在产能过剩和生产低效率现象,另一方面是短期内难以找到转型突破点,新兴行业的产能利用率及终端需求偏低。因此,从长期来看,仍然需要改善不合理的经济结构、提升要素生产率;但短期来看,保持经济的稳定增长、降低传统行业经营波动风险、保持金融体系良性运转,或许才能给转型带来时间和空间。
监管手段市场化,金融市场活力增加,机构竞争格局加剧。中央银行在货币政策制定过程中,存在内部多重目标的抉择困境和内外部发展不平衡的纠结。货币政策制定的困境和纠结,一方面可以通过推进市场化的制度改革来实现,另一方面也可以发挥市场自身的调节功能来缓解。央行希望发挥金融活动参与主体的主观能动性,同时保持政策工具的精准有效使用,调控的手段将更加市场化和多样化。具体而言:
1、强化金融制度的市场化改革。包括巩固利率市场化成果,推动存款保险制度设立;在银行间市场放松发债准入来促进金融支持支持实体经济,促进直接融资市场发展;推进汇率制度改革,扩大人民币汇率波动空间,完善汇率形成机制;推进人民币国际化,扩大贸易结算范围,提升人民币在全球内的使用范围,增加央行政策制定的独立性。
2、拓宽多样化的货币政策工具。除常规的准备金和利率工具外,加强公开市场操作工具使用,平衡长短期流动性波动,在基础货币增长面临挑战时暂停央票发行,提升正逆回购工具使用频率;不排除使用再贷款、再贴现、中央银行借款等工具,增加货币政策工具的多样化。
3、改善金融市场的定价及运行机制。强化上海银行间同业拆放利率对于金融资产的基础定价功能;通过资金市场拆借利率的变化来促进金融机构合理资产配置;推进金融机构强化风险定价理念。
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会员免费查看截至2014-12-05,6个月以内共有23家机构对招商银行的2014年度业绩作出预测;预测2014年每股收2.37元,较去年同比增长3.04%,预测2014年净利润598.58亿元,较去年同比增长15.68%。
四、建议
由于招商银行的良好经营状况和财务状况,资金充足,负债良好,若股价经过下跌后,可趁低买入进行短线的投资,近期招商银行交易量不够大上升态势还不够明显。根据上面分析,未来招商银行将面临两大减少利润因素:一是银行利率市场化加快,存款利率上行趋势明显,同时经济下行形势下银行贷款市场供求关系逆转,变卖方市场为买方市场,银行越来越难把款贷给放心的客户,贷款利率水平趋于下降,两方面综合作用,招商银行利差可能会缩小。二是政府融资平台债务集中到期,企业经营困难形势不会改观,房地产市场持续疲软,平台贷款、企业贷款和个人按揭贷款风险将集中爆发,不良贷款上升趋势愈益明显,计提不良贷款拔备压力越来越大,管理成本大幅上升,将侵蚀很大一块经营性利润。但目前估值仍偏低,考虑到风险控制能力较强,给予买入的投资建议。